EBITDA تعدیل شده چیست؟

EBITDA تعدیل شده (سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک) معیاری است که برای شرکتی محاسبه می‌شود که درآمدهای خود را می‌گیرد و هزینه‌های بهره، مالیات و هزینه‌های استهلاک را به‌علاوه سایر تعدیل‌ها به معیار اضافه می‌کند.استاندارد کردن EBITDA با حذف ناهنجاری ها به این معنی است که EBITDA تنظیم شده یا نرمال شده به دست آمده با EBITDA سایر شرکت ها و به طور کلی با EBITDA در صنعت یک شرکت قابل مقایسه است.
اندازه گیری EBITDA تنظیم شده موارد غیر تکراری، نامنظم و یکبار مصرف را که ممکن است EBITDA را مخدوش کنند حذف می کند. EBITDA تعدیل شده یک معیار نرمال شده را در اختیار تحلیلگران ارزشیابی قرار می دهد تا مقایسه بین شرکت های مختلف در همان صنعت را معنادارتر کند. شرکت های دولتی EBITDA استاندارد را در پرونده های صورت های مالی گزارش می دهند زیرا EBITDA تعدیل شده در صورت های مالی GAAP مورد نیاز نیست.فرمول EBITDA تعدیل شده است

∋+IT+DA=EBITDAEBITDA+/−A=EBITDA تعدیل شده درجایی:∋ = درآمد خالصIT = بهره و مالیاتDA = استهلاک و استهلاکA = تعدیل‌ها∋+IT+DA=EBITDA∋ = درآمد خالصEBITDA+/−EBIT =Adjus بهره و مالیاتDA = استهلاک و استهلاک A = تعدیل

نحوه محاسبه EBITDA تعدیل شده

با محاسبه سود قبل از درآمد، مالیات، استهلاک و استهلاک، یعنی EBITDA، که با درآمد خالص شرکت شروع می شود، شروع کنید. به این رقم، هزینه های بهره، مالیات بر درآمد و کلیه هزینه های غیر نقدی از جمله استهلاک و استهلاک را اضافه کنید.در مرحله بعد، یا هزینه های غیرمعمول، مانند غرامت بیش از حد مالک را اضافه کنید یا هر گونه هزینه معمولی اضافی را که در شرکت های همتا وجود دارد اما ممکن است در شرکت مورد تجزیه و تحلیل وجود نداشته باشد، کسر کنید. به عنوان مثال، این می تواند شامل حقوق برای تعداد کارمندان ضروری در شرکتی باشد که کارکنان آن کم است.

EBITDA تعدیل شده به شما چه می گوید؟

EBITDA تعدیل شده برای ارزیابی و مقایسه شرکت های مرتبط برای تجزیه و تحلیل ارزش گذاری و برای اهداف دیگر استفاده می شود. EBITDA تعدیل شده با معیار استاندارد EBITDA متفاوت است زیرا از EBITDA تعدیل شده یک شرکت برای عادی سازی درآمد و هزینه های آن استفاده می شود زیرا شرکت های مختلف ممکن است چندین نوع اقلام هزینه داشته باشند که منحصر به آنها باشد. EBITDA تعدیل‌شده، برخلاف نسخه تعدیل‌نشده، سعی می‌کند درآمد را عادی کند، جریان‌های نقدی را استاندارد کند و ناهنجاری‌ها یا موارد خاص (مانند دارایی‌های اضافی، پاداش‌های پرداختی به مالکان، اجاره‌های بالاتر یا پایین‌تر از ارزش بازار و غیره) را حذف کند. که مقایسه چند واحد تجاری یا شرکت در یک صنعت را آسان تر می کند.
برای شرکت های کوچکتر، هزینه های شخصی مالکان اغلب از طریق کسب و کار انجام می شود و باید تعدیل شود. تعدیل برای جبران خسارت معقول به مالکان توسط مقررات خزانه داری 1.162-7(b)(3) به عنوان "مبلغی که معمولاً برای خدمات مشابه توسط سازمان های مشابه در شرایط مشابه پرداخت می شود" تعریف شده است.در زمان‌های دیگر، هزینه‌های یکبار مصرف مانند هزینه‌های حقوقی، هزینه‌های املاک و مستغلات مانند تعمیرات یا نگهداری، یا مطالبات بیمه‌ای باید اضافه شود. درآمدها و هزینه‌های غیر تکراری مانند هزینه‌های راه‌اندازی یک‌باره که معمولا EBITDA را کاهش می‌دهند نیز باید هنگام محاسبه EBITDA تعدیل‌شده دوباره اضافه شوند.
EBITDA تعدیل شده نباید به صورت مجزا مورد استفاده قرار گیرد و به عنوان بخشی از مجموعه ابزارهای تحلیلی مورد استفاده برای ارزش گذاری یک شرکت یا شرکت ها منطقی تر است. نسبت‌هایی که بر EBITDA تعدیل‌شده تکیه می‌کنند همچنین می‌توانند برای مقایسه شرکت‌ها با اندازه‌های مختلف و در صنایع مختلف، مانند نسبت ارزش شرکت/EBITDA تعدیل‌شده، استفاده شوند.

مثالی از نحوه استفاده از EBITDA تعدیل شده

معیار EBITDA تعدیل شده در تعیین ارزش یک شرکت برای معاملاتی مانند ادغام، اکتساب یا افزایش سرمایه بسیار مفید است. به عنوان مثال، اگر یک شرکت با استفاده از مضربی از EBITDA ارزش گذاری شود، ارزش آن می تواند به طور قابل توجهی پس از اضافه کردن تغییر کند.فرض کنید یک شرکت برای یک معامله فروش ارزش گذاری می شود، با استفاده از مضرب EBITDA 6x برای رسیدن به تخمین قیمت خرید.اگر شرکت فقط 1 میلیون دلار هزینه غیرمعمول یا غیرمعمول داشته باشد که به عنوان تعدیل EBITDA اضافه کند، 6 میلیون دلار (1 میلیون دلار برابر 6 برابر) به قیمت خرید آن اضافه می کند.

به همین دلیل، تعدیل‌های EBITDA در طول این نوع تراکنش‌ها، توسط تحلیلگران سهام و بانکداران سرمایه‌گذاری مورد بررسی قرار می‌گیرند.تنظیمات انجام شده در EBITDA یک شرکت می تواند از یک شرکت به شرکت دیگر بسیار متفاوت باشد، اما هدف یکسان است.تنظیم معیار EBITDA با هدف "عادی سازی" رقم به گونه ای است که تا حدودی عمومی باشد، به این معنی که اساساً شامل همان هزینه های اقلام خطی است که هر شرکت مشابه دیگری در صنعت خود شامل می شود.بخش عمده ای از تعدیل ها اغلب انواع مختلفی از هزینه ها هستند که به EBITDA اضافه می شوند. EBITDA تعدیل شده حاصل اغلب به دلیل کاهش هزینه ها، سطح سود بالاتری را منعکس می کند.

تعدیل EBITDA

تعدیل های رایج EBITDA عبارتند از:

1.  سود یا زیان تحقق نیافته
2.  هزینه های غیر نقدی (استهلاک، استهلاک)
3.  هزینه های دادرسی
4.  غرامت مالک که بالاتر از میانگین بازار است (در شرکت های خصوصی)
5.  سود یا زیان ارز خارجی
6.  اختلالات سرقفلی
7.  درآمد غیر عملیاتی
8.  جبران خسارت مبتنی بر سهم

این معیار معمولاً به صورت سالانه برای تجزیه و تحلیل ارزیابی محاسبه می شود، اما بسیاری از شرکت ها EBITDA تعدیل شده را به صورت سه ماهه یا حتی ماهانه بررسی می کنند، اگرچه ممکن است فقط برای استفاده داخلی باشد.تحلیلگران اغلب از میانگین EBITDA تعدیل شده سه ساله یا پنج ساله برای هموارسازی داده ها استفاده می کنند. هرچه حاشیه EBITDA تعدیل شده بیشتر باشد، بهتر است. شرکت‌ها یا تحلیلگران مختلف ممکن است به دلیل تفاوت در روش‌شناسی و مفروضاتشان در انجام تعدیلات، به EBITDA تعدیل‌شده کمی متفاوت برسند.این ارقام اغلب در دسترس عموم قرار نمی گیرند، در حالی که EBITDA عادی نشده معمولاً اطلاعات عمومی است. توجه به این نکته مهم است که EBITDA تعدیل شده یک اقلام خطی استاندارد اصول حسابداری (GAAP) پذیرفته شده عمومی در صورت سود و زیان شرکت نیست.