نرخ بازده حسابداری (ARR) چیست؟

نرخ بازده حسابداری یک معیار بودجه بندی سرمایه برای محاسبه سودآوری سرمایه گذاری است. کسب و کارها از ARR برای مقایسه چندین پروژه برای تعیین نرخ بازده مورد انتظار هر تلاش یا کمک به تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری یا خرید استفاده می کنند.فرمول نرخ بازده حسابداری (ARR) متوسط ​​درآمد یک دارایی را بر سرمایه گذاری اولیه شرکت تقسیم می کند تا نسبت یا بازده تولید شده از درآمد خالص سرمایه گذاری پیشنهادی بدست آید.

نکته های کلیدی

1.  نرخ بازده حسابداری (ARR) به تعیین نرخ بازده یک پروژه کمک می کند.
2.  ARR میانگین سود سالانه تقسیم بر سرمایه گذاری اولیه است.
3.  کسب و کارها هنگام مقایسه بازده پروژه های متعدد از ARR استفاده می کنند.
4.  ARR با نرخ بازده مورد نیاز (RRR) یا حداقل بازدهی که سرمایه گذار برای یک سرمایه گذاری یا پروژه می پذیرد که سطح معینی از ریسک را جبران می کند، متفاوت است.

محاسبه ARR

•  سود خالص سالانه حاصل از سرمایه گذاری را به عنوان درآمد منهای هر گونه هزینه یا مخارج سالانه اجرای پروژه یا سرمایه گذاری محاسبه کنید.
• اگر سرمایه گذاری یک دارایی ثابت مانند دارایی، ماشین آلات و تجهیزات (PP&E) است، برای دستیابی به سود خالص، هر گونه هزینه استهلاک را از درآمد سالانه کم کنید.
•  سود خالص سالانه را بر بهای تمام شده اولیه دارایی یا سرمایه گذاری تقسیم کنید. نتیجه محاسبه یک عدد اعشاری به دست می دهد. نتیجه را در 100 ضرب کنید تا درصد بازدهی را نشان دهید.

مثال یک کسب و کار در حال بررسی پروژه ای با سرمایه گذاری اولیه 250000 دلار است و پیش بینی می کند که برای پنج سال آینده درآمدزایی داشته باشد. ARR به صورت زیر محاسبه می شود:

• سرمایه گذاری اولیه: 250000 دلار
•  درآمد مورد انتظار در سال: 70000 دلار
•  بازه زمانی: 5 سال
•  محاسبه ARR: 70000 دلار (درآمد سالانه) / 250000 دلار (هزینه اولیه)
•  ARR = 0.28 یا 28٪

مزایا و معایب ARR

• نرخ بازده حسابداری یک محاسبه ساده است که به ریاضیات پیچیده نیاز ندارد و به مدیران اجازه می دهد تا ARR را با حداقل بازده مورد نیاز مقایسه کنند.
• به عنوان مثال، اگر حداقل بازده مورد نیاز یک پروژه 12٪ و ARR 9٪ باشد، یک مدیر می داند که پروژه را ادامه ندهد.
• با این حال، ARR ارزش زمانی پول یا جریان های نقدی را در نظر نمی گیرد.
• ارزش زمانی پول این مفهوم است که پول موجود در حال حاضر به دلیل ظرفیت درآمدزایی بالقوه، ارزشی بیش از یک مبلغ مشابه در آینده دارد.
• ARR به پروژه ای که سود را زودتر برمی گرداند، مقدار بالاتری را اختصاص نمی دهد.
• نرخ بازده حسابداری افزایش ریسک پروژه های بلند مدت و افزایش عدم اطمینان مرتبط با دوره های طولانی را در نظر نمی گیرد.

جوانب مثبت

1.  نرخ بازده سالانه یک پروژه را تعیین می کند
2.  مقایسه ساده با حداقل نرخ بازده
3.  سهولت استفاده

منفی

1.  ارزش زمانی پول را در نظر نمی گیرد
2.  ریسک طولانی مدت را فاکتور نمی کند
3.  زمان‌بندی جریان نقدی را در نظر نمی‌گیرد
4. ارزش زمانی پول مفهوم اصلی مدل جریان نقدی تنزیل شده است که ارزش سرمایه گذاری را بهتر تعیین می کند زیرا به دنبال تعیین ارزش فعلی جریان های نقدی آتی است.

نرخ بازده حسابداری در مقابل نرخ بازده مورد نیاز

ARR درصد بازده سالانه یک سرمایه گذاری بر اساس هزینه اولیه آن است. نرخ بازده مورد نیاز (RRR)، یا نرخ مانع، حداقل بازدهی است که سرمایه‌گذار برای یک سرمایه‌گذاری یا پروژه می‌پذیرد که سطح معینی از ریسک را جبران می‌کند. با استفاده از مدل تنزیل سود تقسیمی، که تغییرات قیمت سهام را محاسبه می‌کند، یا مدل قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای که بازده به بازار را مقایسه می‌کند، محاسبه می‌شود.

RRR می تواند بین سرمایه گذاران متفاوت باشد زیرا هر یک از آنها تحمل متفاوتی برای ریسک دارند. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار ریسک گریز برای جبران هر گونه ریسک ناشی از سرمایه گذاری، به نرخ بازده بالاتری نیاز دارد. سرمایه‌گذاران و کسب‌وکارها ممکن است از چندین معیار مالی مانند ARR و RRR برای تعیین اینکه آیا سرمایه‌گذاری بر اساس تحمل ریسک ارزشمند است یا خیر، استفاده کنند.

چگونه استهلاک بر نرخ بازده حسابداری تأثیر می گذارد؟

استهلاک باعث کاهش نرخ بازده حسابداری می شود. استهلاک هزینه مستقیمی است که ارزش دارایی یا سود یک شرکت را کاهش می دهد. به این ترتیب، بازده سرمایه گذاری یا پروژه را مانند هر هزینه دیگری کاهش می دهد.

قوانین تصمیم گیری برای نرخ بازده حسابداری چیست؟

هنگامی که یک شرکت با گزینه چندین پروژه برای سرمایه گذاری ارائه می شود، قانون تصمیم می گوید که یک شرکت باید پروژه ای را با بالاترین نرخ بازده حسابداری بپذیرد تا زمانی که بازده حداقل برابر با هزینه سرمایه باشد.

تفاوت بین ARR و نرخ بازده داخلی (IRR) چیست؟

تفاوت اصلی بین ARR و IRR در این است که IRR یک فرمول جریان نقدی با تخفیف است در حالی که ARR یک فرمول جریان نقدی بدون تنزیل است. ARR شامل ارزش فعلی جریان های نقدی آتی تولید شده توسط یک پروژه نمی شود. از این نظر، ARR ارزش زمانی پول را در بر نمی گیرد، جایی که ارزش دلار امروز بیشتر از فردا است.